[NĐTT] THỊ TRƯỜNG VƯỢT 1280 LÀ DO MAY RỦI? VĨ MÔ THÁNG 2 VÀ ĐỘNG LỰC TRUNG HẠN CHO THỊ TRƯỜNG

 

Kính gửi quý Nhà đầu tư. Em là Nguyễn Tuấn Kiệt - Chuyên viên tư vấn chứng khoán đầu tư Công ty CP Chứng khoán SSI  | Điện thoại: 0935 838 277   >> Tư vấn và mở tài khoản chứng khoán TẠI ĐÂY hoặc quét mã QR CODE: >> Room Zalo Tư vấn đầu tư 24 giờ: TẠI ĐÂY

Vĩ mô Việt Nam tháng 2 và đòn bẩy cho đà tăng trung- dài hạn của VNINDEX

Ở những ngày tháng 3/ 2024, VNINDEX đối diện với 4 phiên phân phối làm nhà đầu tư hoang mang, chưa kịp ngấm thông tin Call Bill ở những ngày Quốc tế Phụ Nữ, chúng ta lại đối mặt với nhiều thông tin từ thượng tầng (vấn đề này đã được ra báo vào 20/3). Trong nhiều bài viết trước, em đã nhắc nhiều về khẳng định của em là việc Call Bill hay những thông tin ngoài lề sẽ khó ảnh hưởng vào đà tăng chung của thị trường. May mắn thay, điều đó đã thực sự đúng ngay khi ở phiên giao dịch ba ngày vừa rồi, thị trường tăng hơn 40 điểm với động lực chính từ nhóm ngân hàng, bất động sản và chứng khoán.

Vậy câu hỏi lúc này là gì? Đây chỉ là sự may mắn hay trend chính của thị trường vẫn chưa đổi? Câu trả lời là chúng ta hãy quan sát tình hình vĩ mô ngay hiện tại, bởi lẽ vĩ mô vẫn luôn là xương sống của nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Tình hình vĩ mô thuận lợi là nền tảng tốt nhất cho sự tăng trưởng của thị trường. Em Kiệt xin phép tóm tắt và cũng làm rõ những vấn đề bên vĩ mô: Lãi suất. số lượng TK chứng khoán, Tỉ lệ Margin cũng như là giao dịch của khối ngoại và tự doanh,…

Số liệu kinh tế cho thấy chúng ta vẫn đang đi đúng hướng.

I.                 Đầu tiên, em xin được tóm tắt qua dữ liệu kinh tế vĩ mô 2 tháng đầu năm 2024

ü  Chỉ số sản xuất công nghiệp trong tháng 02-2024 giảm 6.8% nhưng hai tháng đầu năm tăng 5.7% so với năm trước. Sụt giảm mạnh mẽ ở mảng sản xuất linh kiện điện thoại theo xu hướng chung nhu cầu yếu đi.

ü  Vốn đầu tư từ nguồn ngân sách nhà nước đạt 59.8 nghìn tỷ đồng, tăng 2.1% so với 2023.

ü  Vốn đầu tư FDI vào Việt Nam từ 01/01 – 20/02 đạt 4.29 tỷ USD tăng 38.6%. Vốn FDI thực hiện đạt 2.8 tỷ USD, tăng 9.8%

ü  Tổng mức bán lẻ hàng hoá và doanh thu dịch vụ tiêu dùng đạt 1.031,5 nghìn tỷ đồng tăng 8.1%.

ü  Trong 2 tháng đầu năm 2024, Việt Nam cũng xuất siêu 4,82 tỷ USD: Xuất 59.34 tỷ USD, Nhập 54.62 tỷ USD.

Các dữ liệu thực tế từ kinh tế vĩ mô sẽ là động lực cho thấy tăng trưởng kinh tế chưa mất đà. Các mức giảm theo quan sát của Tôi đều do yếu tố chu kỳ thời vụ.

1.     Số lượng mở tài khoản mới được duy trì

Số liệu từ VSD cho thấy lượng tài khoản mở mới tiếp tục được duy trì. Trong tháng 02-2024, có thêm 67.4k tài khoản chứng khoán sau khi đã bù trừ mức chênh lệch giữa các tài khoản bị đóng vì không hoạt động và tài khoản mở mới.

Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới tháng 02-2024

Con số này kéo theo tỷ lệ tăng thêm 0.91% số tài khoản trong tháng. Tổng hai tháng đầu năm 2024, thị trường có thêm 200k tài khoản chứng khoán.

Khi các phương tiện truyền thông quan tâm hơn tới thị trường chứng khoán và các kênh đầu tư tài chính, Tôi cho rằng sẽ thu hút thêm được nhà đầu tư mới tham gia thị trường, đây là dòng tiền mới sẽ tiếp lực cho thị trường.

Xu hướng quan tâm đầu tư chứng khoán tại Việt Nam năm 2024

Dữ liệu từ Google Trend cho thấy sự quan tâm tới thị trường chứng khoán đã tăng trở lại trên ngưỡng 50. Sau kỳ nghỉ tết dài hạn và hưởng lợi từ việc lập đỉnh với nhiều mã tăng kịch trần, lòng tham của người mới tiếp cận đang được kích thích cao độ.

Chính việc này đã giúp thị trường chứng khoán có được sự bứt tốc trong việc mở mới tài khoản và tăng trưởng Tổng tài khoản so với tổng dân số:

Tỷ lệ dân số Việt Nam có tài khoản chứng khoán tới tháng 02-2024

Tính tới tháng 02-2024, tỷ lệ dân số có tài khoản giao dịch chứng khoán đang ở ngưỡng 7.46% (tổng dân số là 100.3 triệu dân). Đây là một con số còn rất khiêm tốn so với các thị trường chứng khoán trong khu vực và trên thế giới.

Một khảo sát thực hiện vào 24/05/2023 từ Gallup cho thấy Tỷ lệ dân số Hoa Kỳ có sở hữu chứng khoán là 61%. Trong đó tỷ lệ người trưởng thành có nắm giữ chứng khoán là 84%.

Như vậy, chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng tỷ lệ dân số Việt Nam có sở hữu chứng khoán (Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ…) sẽ tăng và điều này đồng nghĩa với việc nhu cầu – dòng tiền mới sẽ gia tăng.

2.     Lãi suất khó tăng trong trung hạn

Yếu tố tiếp theo sẽ hỗ trợ thị trường là Tiền rẻ. SBV hút ròng trong nhiều phiên với ngưỡng lãi suất thấp cho thấy sự dư thừa thanh khoản trong hệ thống.

Khi thanh khoản dư thừa, áp lực huy động tiền gửi từ các ngân hàng không cao và KHÔNG tạo áp lực gia tăng lãi suất huy động, đồng thời cũng KHÔNG tác động gián tiếp tới lãi suất cho vay.

Nhìn chung, mức lãi suất huy động tại Việt Nam hiện tại đang ở ngưỡng thấp. Vấn đề còn lại là tháo gỡ những khó khăn để khơi thông dòng vốn cho doanh nghiệp trong trung – dài hạn với mức lãi suất hấp dẫn để có thể đầu tư và mở rộng quy mô.

3.     Margin ở đỉnh 2021 và cơ hội

Theo các báo cáo tổng hợp, dư nợ Margin tại các công ty chứng khoán vào cuối 2023 và đầu 2024 đạt ngưỡng 180.000 tỷ, gần tiệm cận đỉnh lịch sử 195.000 tỷ vào năm 2021. Việc này tạo ra các rủi ro điều chỉnh tại vùng đỉnh lịch sử, nhưng từ đó cũng tạo ra một CƠ HỘI LỚN trong trung và dài hạn.

a.     Chốt lời giảm Margin

Khi VNINDEX lên tiệm cận kháng cự quan trọng và vùng tâm lý xung quanh 1300, chắc chắn sẽ xuất hiện các đợt chốt lời. Gần nhất trong phiên 18-03-2024 chúng ta có một phiên lịch sử với hơn 40 ngàn tỷ thanh khoản.

Việc này phần nào đó sẽ giúp giảm bới sức ép margin và mở ra một cơ hội mới để những cá nhân đã hoàn thành nghĩa vụ Margin trước đó sẽ quay trở lại vay margin trong cơ hội tiếp theo.

b.     Lãi Margin có dấu hiệu giảm

Các công ty chứng khoán đang có dấu hiệu thúc đẩy margin với các chính sách kích thích vay Margin và giảm lãi Margin.

Các chính sách cho vay Margin với lãi suất chỉ hơn 7% dành cho nhà đầu tư mới ở SSI thời hạn 180 ngày được tung ra phần nào kéo giảm lãi suất vay margin trung bình năm. Còn cho cả năm 2024, chương trình hoàn lãi margin làm cho nhà đầu tư có nhiều hứng thú

Khi bong bóng Margin xì bớt hơi và lãi suất giảm, chúng ta sẽ chờ đợi thêm các tay chơi mới tham gia và bơm lại quả bóng này.

4.     Khối ngoại và tự doanh đã chốt lời, rủi ro giảm

Điều Em Kiệt lo ngại nhất là Khối ngoại và Tự doanh chưa chốt lời, nhưng chuyện này không đúng và nỗi lo đó có thể tạm gác qua một biên.

a.      Khối ngoại

Giao dịch khối ngoại quý 1-2024

Khối ngoại thực tế đã bán ròng cổ phiếu Việt Nam từ Q2-2023 tới hiện tại với lượng rút ròng 33.9 ngàn tỷ và chưa có dấu hiệu dừng lại.

Tuy nhiên việc này đã không ảnh hưởng tới thị trường theo hướng tiêu cực. Quan sát diễn biến VNINDEX chúng ta thấy dường như khối ngoại đang chốt đáy chứ không phải chốt đỉnh.b

b.     Tự doanh

Giao dịch Tự doanh quý 1-2024

Ngược chiều với khối ngoại, Tự doanh lại mua ròng trong nhiều quý vừa qua. Tuy nhiên, họ chốt lời cũng… nhiều không kém.

Trong Q1-2024, tự doanh đang chốt lời ròng tập trung vào NVL, VPB, MBB, CTG,….

Đừng để con số Tổng mua ròng đánh lừa, mà hãy quan sát biểu đồ bên bán và bên mua. Chúng ta sẽ thấy bên mua nhiều là Quỹ ETF DCVFMVN DIAMOND.

II.             Kỹ thuật hoàn toàn ủng hộ tăng trung – dài hạn

Thanh khoản VINDEX đã khởi sắc hơn rất nhiều so với giai đoạn cuối năm 2023. Đây là tín hiệu tích cực, khi KRX trong thời gian gần dây cũng đang có những động thái tích cực để chuẩn bị triển khai.

Dưới góc độ kỹ thuật, Em Kiệt xin gửi Anh/Chị hai điểm sau cần tham khảo:

1.      Kênh giá tăng

Kênh giá tăng được duy trì từ đáy tháng 11-2023 tới hiện tại. Kháng cự kênh giá đã thể hiện rõ vai trò khi VNINDEX liên tục điều chỉnh tại thời điểm tiếp cận. Nhưng hãy chú ý là lần này VNINDEX chưa hề tiếp cận kháng cự kênh giá.

Hiện kháng cự kênh giá đang trùng với kháng cự quan trọng tại ngưỡng tâm lý 1300-1320. Em Kiệt cho rằng VNINDEX sẽ thực sự điều chỉnh ở vùng giá này chứ không phải ở vùng hiện tại.

Hỗ trợ của kênh giá cũng thể hiện rõ vai trò với việc hình thành cấu trúc đáy cao dần. Vùng giữa kênh giá đã bị phá vỡ hoàn toàn. Cú sụt giảm ngày 18-03 với thanh khoản hơn 40k tỷ đã không thể chọc thủng được vùng giữa kênh giá này.

2.      RSI giảm quá nhanh

Cùng với pha giảm sâu thì RSI cũng giảm quá nhanh thể hiện đợt chốt lời chớp nhoáng có thể sẽ không làm thị trường giảm sâu. Điều Tôi lo sợ nhất là những cú giảm từ từ, mỗi ngày 7-15 điểm đó mới là các đợt giảm bền.

Trong xu hướng tăng, các đợt giảm mạnh thương sẽ phục hồi rất nhanh hoặc thúc đẩy thêm sự tham lam của nhà đầu tư.

Nếu RSI ở vùng Oversold, Em cho rằng đây sẽ là đáy thứ ba cao dần so với hai đáy trước đó.

III.         Kết luận

Bất chấp Tự doanh và Khối ngoại bán ròng, dễ nhận thấy VNINDEX vẫn vững và thậm chí liên tục tạo đỉnh.

Tín hiệu này cho thấy nhu cầu trong nước gia tăng và đủ lực đỡ cho thị trường. Đây là sự xác nhận cho nội lực của nhà đầu tư nội đến từ việc số lượng tài khoản mở mới tăng và tỷ lệ dân số Việt Nam có tài khoản chứng khoán tăng đều.

Việc Khối ngoại – Tự doanh chốt ròng không làm thị trường sụt giảm sâu giúp chúng ta có thể đưa ra kỳ vọng rằng đó sẽ là nguồn nhu cầu lớn sẽ trở lại khi thị trường có một đợt điều chỉnh phù hợp để họ kích hoạt lại nhu cầu mua!?

Tuy nhiên,hiện tại VNINDEX cũng đã gần chạm đến vùng 1300-1330 (Kháng cự tâm lý hơn), do đó Em Kiệt Khuyến nghị Nhà đầu tư chốt phần margin khi thị trường chạm 1300 để giảm thiểu rủi ro, đồng thời cũng gia tang sức mua cho những diễn biến giá tiếp theo của thị trường

Trên đây là những Nội dung em muốn gửi đến trong bài viết hôm nay, Cảm ơn Mình đã dành thời gian đọc đến cuối bài viết.

Bài viết có tham khảo từ nguồn: SSI Research, VCBS Research, VDS Research, HODL.VN

“Bản tin là vật bất biến trong khi thị trường luôn vận động liên tục, một quyết định mua bán còn dựa trên nhiều yếu tố khác, nên Mình đừng ngại liên hệ em theo thông tin bên dưới để nhận được sự tư vấn tốt nhất và cập nhật thị trường kịp thời”.

 

Chúc Nhà Đầu Tư sức khỏe và thành công!

 

Trân trọng,

ĐĂNG KÝ MỞ TÀI KHOẢN ONLINE Bước 1: Đăng ký mở TK tại SSI click link: TẠI ĐÂY. Sau đó điền các thông tin. Bước 2: Tại mục số 4.2. Anh/Chị kiểm tra các thông tin như hình bên cạnh. Mã số 1976- NGUYỄN TUẤN KIỆT. Đây là ID quản lý của em. Bước 3: Xác thực thông tin qua mail. Sau khi nhận đăng ký, em sẽ liên hệ trong thời gian sớm nhất.   "Bạn đúng hay sai không quan trọng, cái chính là kiếm được bao nhiêu khi đúng và mất bao nhiêu khi sai" - George Soros Nguyen Tuan Kiet (Mr.)  Broker SSI – Nguyen Huu Canh SSI - Securities Services – Retail Brokerage Shop House 06 – 07, Park 2, Vinhomes Central Park, 208 Nguyen Huu Canh Str, Ward 22, Binh Thanh Dist, HCMC, Vietnam M: 0935 838 277 | T: 028 36222233 Ext 3694 | E: kietnt@ssi.com.vn | W:  www.ssi.com.vn Bản tin này được thực hiện bởi Nhân viên Môi giới gửi đến Quý Khách hàng. Các thông tin, dự báo và khuyến nghị trong bản tin này (bao gồm cả các nhận định cá nhân) mang tính nhận định cá nhân của môi giới, không đại diện cho SSI, chỉ có tính chất khuyến nghị để quý Khách hàng tham khảo. Chúng tôi sẽ không chịu trách nhiệm đối với tất cả hay bất kỳ thiệt hại nào hay sự kiện bị coi là thiệt hại đối với việc sử dụng toàn bộ hay một phần thông tin hoặc ý kiến trong bản tin này.